สิ่งนี้มีความสำคัญอย่างยิ่งเนื่องจากสิบสองเดือนที่ผ่านมาเป็นบทลงโทษต่อบริษัทเทคโนโลยีที่มีการเติบโตสูงเป็นพิเศษ ถึงกระนั้น เราอยู่ที่นี่ด้วยราคาเสนอซื้อที่ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในช่วงเวลาลงโทษนั้น การใช้ค่าเฉลี่ยที่ไม่ได้รับผลกระทบที่ 43 เท่าของ LTM FCF หลังผลประกอบการไตรมาสที่ 4 และ ค่า มัธยฐานของ Thoma Bravo อยู่ที่ 37% ในราคาเสนอซื้อที่ 60 ดอลลาร์แคนาดาต่อหุ้น หรือใช้ราคาหุ้นที่ไม่ได้รับผลกระทบในวันที่ 19 มกราคมที่38.15 ดอลลาร์แคนาดา
เราได้รับหลายเท่าของ LTM FCF การใช้ตัวคูณเดิมในปี 2024 FCF และลดราคากลับเป็นวันนี้
เราจะได้60 ดอลลาร์แคนาดาต่อหุ้นนอกจากนี้ การใช้วิธีการเดียวกันกับที่ Magnet ใช้ในสไลด์ที่ 3 ของการนำเสนอในวันนี้เพื่อปรับการทำธุรกรรม เราจะเห็นว่าไม่เพียงแต่ Magnet ไม่ได้ซื้อขายที่ 56x ประมาณปี 2023 FCF เท่านั้น แต่ยังซื้อขายที่ 38x สิบสองเดือนตามหลัง FCF และต่ำกว่าคู่แข่ง :
กระแสเงินสดอิสระ EV / LTMไม่เพียงแต่ไม่มีค่าควบคุมพิเศษที่นี่เท่านั้น การพิจารณาของ Magnet ไม่ได้อยู่ในระดับธุรกรรมที่ไม่ได้รับผลกระทบ การเติบโตที่ช้าลง กำไรขั้นต้นที่ต่ำลง
การใช้ตัวคูณค่ามัธยฐานของกลุ่มเพื่อน จะส่งผลให้ราคาหุ้นอยู่ที่66 ดอลลาร์แคนาดา การใช้การ ควบคุมพิเศษเพิ่มเติมส่งผลให้ราคา > C$80 คณะกรรมการพิเศษควรเข้าใจเรื่องนี้และเจรจาโดยใช้ข้อมูลนี้การเข้าซื้อกิจการซอฟต์แวร์ 4 ครั้งด้วยค่าพรีเมียมที่สูงขึ้น
นับตั้งแต่มีการประกาศธุรกรรม Magnet เมื่อวันที่ 20 มกราคมบริษัทหลักทรัพย์เอกชน (“PE”) ได้ประกาศการเข้าครอบครองบริษัทซอฟต์แวร์สาธารณะอีกสี่แห่งด้วยเบี้ยประกันที่ไม่ได้รับผลกระทบใน
หนึ่งวันตั้งแต่ 29% ถึง 62% เห็นได้ชัดว่าเบี้ยประกันภัย 15% สำหรับ Magnet นั้นต่ำเกินไป
โดยเฉพาะอย่างยิ่ง มีการประกาศการเทคโอเวอร์สามรายการในสัปดาห์นี้ โดยเน้นย้ำถึงความต้องการพื้นฐานสำหรับรายได้ที่เกิดขึ้นประจำและรูปแบบธุรกิจซอฟต์แวร์ แม้จะต้องเผชิญกับปัญหาของ Silicon Valley Bank และความไม่แน่นอนของมหภาคโดยทั่วไป นอกจากนี้ ขนาดของมูลค่าการซื้อขาย ความหลากหลายของผู้เล่นที่ลงทุน และเบี้ยประกันภัยที่ไม่ได้รับผลกระทบที่จ่ายไป ล้วนเน้นความมีชีวิตชีวาของตลาดซอฟต์แวร์ PE
เราเชื่อว่าแม้คำแนะนำในการสนับสนุนอย่างระมัดระวังจาก ISS ก็ไม่รับประกัน เราสามารถตกลงที่จะไม่เห็นด้วยเกี่ยวกับความสำคัญของการที่Jim Balsillieเลือกตัวเลือก Rolling Shareholder ความลึกของขั้นตอนของการตรวจสอบตลาดในการเข้าถึงผู้สนับสนุนทางการเงินเพียงสองราย การพิจารณาส่วนต่าง และการขาดคุณค่าสำหรับการทำงานร่วมกันของ Greyshift สำหรับผู้ถือหุ้น SV แต่เราจะไม่ปล่อยให้การยืนยันของ ISS ต่อไปนี้ไม่ถูกท้าทาย:
ISS อ้างว่า”ไม่ใช่เรื่องไร้เหตุผลหรือไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อนที่จะคิดเกี่ยวกับธุรกรรมซอฟต์แวร์ผ่านเลนส์หลายตัวของ FCF และวิธีการดังกล่าวน่าจะกำหนดมูลค่าที่แท้จริงให้กับ MAGT อย่างไรก็ตาม ไม่มีหลักฐานเพียงพอที่จะสรุปได้ว่าการประเมินมูลค่าที่สนับสนุนธุรกรรมนี้คือ ไม่น่าเชื่อถือ”; ข้อเท็จจริงด้านล่างบ่งชี้ว่าการประเมินมูลค่าที่สนับสนุนไม่น่าเชื่อถือ
credit: coachfactorysoutletstoreonline.net
jerrydj.net
professionalsearch.net
viktorgomez.net
sysdevworld.com
mishkanstore.org
rebooty.net
themooseandpussy.com
rozanostocka.net
pirkkalantaideyhdistys.com
